有關(guān)F1商業(yè)運作權(quán)的歸屬問題再次引起了媒界的極大關(guān)注。據(jù)每日郵報報道，事件起源于伯尼·埃克萊斯頓在英國大獎賽周末發(fā)表一番言論。這位F1掌權(quán)人在媒體記者的簇?fù)硐掳凳咀约簩⒂锌赡芑刭徳扔善涮婕胰艘杂|底價購入、并隨后三倍出手的F1股份。

從伯尼對F12014賽季尖銳的批評聲中得到啟發(fā)的本文作者曾在早些時候?qū)善被刭彽目赡苄宰鞒龇治霾⒌贸鼋Y(jié)論：該事宜很有可能已被提上議程。而伯尼將不出意外地大玩文字游戲借以伺機壓價 - 畢竟在你的記憶中，最后一次看到一位CEO公開給自己的產(chǎn)品挑骨頭是什么時候的事呢？

然而，當(dāng)故事的橋段來到熟悉伯尼的媒體同行口中又演變成了另一番景象，因為他們眾口一致并否認(rèn)了該說法。那么現(xiàn)在考驗智商的時候又到了：難不成他真想從現(xiàn)階段早已大打折扣的F1產(chǎn)品形象中回收一部分 – 尤其當(dāng)這些錯誤還是由他一手締造時，這真的合適嗎？

如此看來，對于伯尼想要將F1運營權(quán)掌控在自己權(quán)利范圍之內(nèi)，而不繼續(xù)充當(dāng)私募股權(quán)投資公司CVC經(jīng)理人的角色來為高層賣命的解讀令事件看起來更為撲朔迷離。那么他態(tài)度的180度大轉(zhuǎn)彎背后究竟隱藏著怎樣的玄機呢？

無論如何，這種聲音在圍場中成為了一時之熱，并有著愈演愈烈的趨勢。雖然有消息稱新聞發(fā)布會早在兩周前已經(jīng)召開，眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛猜測此次行動是否已勢在必行 - 因為這將關(guān)系到一旦慕尼黑法庭做出針對其行賄指控的不利裁決，CVC財團(tuán)將很有可能將他掃地出門。但司法判決終究不能作為公司所有人被其所在公司回絕的一種說辭。

然而在另一邊，隨著諸多潛在下家的逐步浮現(xiàn)，這位談判大佬想要依靠增加有意者數(shù)量刻意營造競爭局面來拉高股價的如意算盤能否通過此次股份回購作為契機，從而形成一種主導(dǎo)戰(zhàn)略仍舊是一個未知數(shù)。

考慮到伯尼本人所持有的5.3%股份及其家族企業(yè)巴比諾信托基金的8.5%的份額，只要這筆高達(dá)數(shù)十億美元的買賣帶來10%的利好，便足以令他那位奢侈程度難以估量的千金女兒更長久地坐擁她的金磚小屋和名牌靚鞋了。

CVC財團(tuán)長期通過收購（杠桿收購）、重組企業(yè)、拋售股票（部分）以及上市（剩余產(chǎn)品）開展運作。新秀麗箱包、德國化學(xué)巨頭贏創(chuàng)以及比利時B-Post代理均是該運作模式的既得利益者。但此等好事落到CVC頭上非但收效甚微，甚至令它大賠特賠。

理論上講，單從首次公開募股（IPO）到股票收購來完成整體運作流程就要花上7-10年。只是天意弄人，在CVC財團(tuán)著手籌備F1上市的關(guān)鍵時期卻遭遇了雙重打擊：第一次的歐洲金融危機只換來愁云慘淡的熊市，之后伯尼又因涉嫌卷入格瑞科斯基受賄案而被慕尼黑檢方正式起訴，更是令F1的坎坷上市路難上加難。

該事件始于前國家銀行Bayern Landesbank高管格瑞科斯基手中來路不正的47%F1股份。他因貪污罪名被判入獄8年，但一口咬定向他行賄、以便銀行方面盡早將股份出售給CVC財團(tuán)的那個人正是伯尼。

而伯尼本人并不否認(rèn)曾將4千萬美金作為封口費支付給格瑞科斯基的事實。于此同時，他也一再聲明這筆錢是用來擺平格瑞科斯基利用稅務(wù)問題向他施壓而被迫出手的。而這出荒誕離奇的案件背后還另有玄機：究竟真相幾何？

無論如何，事件發(fā)展到現(xiàn)在所帶來的負(fù)面效應(yīng)已經(jīng)觸動了CVC財團(tuán)脆弱的神經(jīng)。決定著所有同CVC性質(zhì)類似的公司能夠成功運營的兩個先決條件無外乎名義上的清廉和超值的客戶投資回報率 - 也就是德克薩斯教師退休基金和加利福尼亞退休基金所扮演的角色。

顯然一旦這些機構(gòu)同慕尼黑案或其他類似事件扯上任何關(guān)系 – 無論那有多么不值一提，他們的好日子也就到了頭。即便先前在倫敦開庭的康斯坦丁媒體集團(tuán)案中成功辯護(hù)的伯尼幾乎也因此名譽掃地。

在F1未能上市后沒多久，CVC財團(tuán)便開始向黑石集團(tuán)、挪威主權(quán)財富基金以及沃德爾和里德基金公司大規(guī)模拋售股票。只是等待他們的偏偏是那些股票買入方以起訴的名義送來的一紙紙傳票。他們一致指向財團(tuán)所持有的35.5%股份。

除此之外，還有15%的股份掌控在雷曼兄弟旗下。根據(jù)英國國家媒體報道，雖然決定這些股票最終歸屬的期限還比較寬裕，但最遲將擬定于6月30日前通過內(nèi)部協(xié)定重新達(dá)成盈利共識。至此股票易主的事實將板上釘釘，兜售也只剩下時間的問題。

CVC財團(tuán)在2005年購入F1運作權(quán)的實施計劃于次年得到了歐盟委員會的批準(zhǔn)并正式生效。但在投資方眼里回報率才是王道，因此CVC長達(dá)10年之久的運作將極有可能于未來18個月內(nèi)或稍晚正式落幕。隨著時間的推移，投資方的年平均回報率只會看空 - 除非F1突然大熱，但這在收視率驟降的冰冷事實面前更是難于青天。可以預(yù)測CVC在兩年內(nèi)必定卷鋪蓋走人。

這將意味著CVC財團(tuán)的F1股份連同雷曼兄的50%將在短期內(nèi)被一并兜售，來為潛在下家?guī)ジ蟮目毓蓹?quán)。盡管CVC財團(tuán)所實際持有的Delta Topco控股公司股份并未超過50%，其依然是F1運作的實際掌控方。

據(jù)多條來自星期日泰晤士報企業(yè)板塊的消息稱，目前CVC財團(tuán)已將F1運營權(quán)兜售方案放上了談判桌，而已經(jīng)有為數(shù)眾多的傳媒公司開始躍躍欲試。報道中還提到美國傳媒大亨John Malone所在的Liberty Global在收購CVC股權(quán)的角逐中處在領(lǐng)跑位置。值得注意的是該公司在去年還收購了Virgin Media。顯然各方還將在最后500米沖刺再來個一決雌雄。

伯尼曾在每日快報的采訪中透露還有一到兩家其他行業(yè)的公司計劃參與競標(biāo)。根據(jù)時代周刊的報道，其中一家很有可能是默多克旗下的英國天空廣播電視臺。該電視臺衛(wèi)星業(yè)務(wù)部門正計劃將德國天空體育和意大利天空體育納入到英國總部的運營業(yè)務(wù)中。據(jù)悉，該電臺已同包括FOX體育在內(nèi)的多方簽訂了合約，而其中所涉及到的條款極為龐雜。

但也請別忘了，泰晤士報恰是隸屬于默多克掌管的一家下屬旗艦報社，其在覆蓋澳大利亞商圈動向的絕大部分報道方面總是領(lǐng)先著那么一步。

有消息稱，時裝業(yè)大亨Lawrence Stroll有意收購雷曼兄弟所持有的那部分股票。這位來自加拿大的法拉利跑車收藏家因Ralph Lauren，Tommy Hilfiger和Michael Kors franchises品牌致富發(fā)家而身價過億。與此同時，他的兒子也是一名法拉利車手學(xué)院成員。Lawrence Stroll所一手打造的Kors品牌的成功上市令他的身價又暴漲了幾億美元，而經(jīng)典賽道Mont Tremblant也位列其中。

雖說F1運營權(quán)從來都不愁無人問津，但幸福的煩惱也隨之拋來：即便CVC財團(tuán)當(dāng)真決定一走了之，而下家名單里已有三個名字（至少）在列，這樁好事難道就真黃不了了？

伯尼仍然在他所持有的5.3%股權(quán)問題上三緘其口 ?

另一方面，麻煩纏身的伯尼無形之中也在向CVC的退出不斷施加壓力。就在本周他本人以及與他有關(guān)的兩家公司的名字出現(xiàn)在了意大利報紙 Il Giornal的一篇報道中。該報道聲稱意大利警方正立案調(diào)查意大利大獎賽損失的幾百萬美元。而與此同時，在為數(shù)眾多的司法案件中還有兩起的處理意見正等候慕尼黑法院的最終裁決。

有著伯尼這塊金字招牌作為盈利保證的CVC財團(tuán)光是投資F1便創(chuàng)下40億美元（折合25億英鎊）的盈利。雖說伯尼之于CVC具有如此重大的意義，但要想在其所引領(lǐng)的這項運動里出售股份也將寸步難行 – 因此CVC才如此執(zhí)著于將這位已83歲高齡的掌門人推到了風(fēng)口浪尖。

在英國大獎賽的圍場里，有兩名資深人士根據(jù)種種推斷分別表述了自己的觀點。他們認(rèn)為CVC的如意算盤，在本質(zhì)上恰恰是購入伯尼 – 也就是他的家族信托機構(gòu)所持有的那部分份額，而并非F1的實際運營權(quán)。

如果一切順利，這筆買賣將額外給CVC帶去13.8%的股權(quán)。屆時其總體持有份額將達(dá)到49.3% - 即便雷曼兄弟想要從中作梗，CVC的絕對掌控將仍然無可爭議 – 因為在沒有了前一輪機制束縛的后顧之憂，交易的達(dá)成將只會水到渠成。

據(jù)一名來自圍場的可靠消息源稱，交易談判已經(jīng)展開，而伯尼本人就如同人們所預(yù)料的那般，正死死糾纏于他手中5.3%的份額（據(jù)悉，該份額是CVC于2006年為迎接他的回歸而贈予的。因此一旦遠(yuǎn)在慕尼黑的判決結(jié)果對其不利，該份額將全部歸于基金會名下）。而根據(jù)一位接受hisExpress采訪的記者親信的說法，這只不過是他的另一出談判伎倆。

考慮到在前一次為F1上市做準(zhǔn)備時，CVC所持有的證明文件于本次無需大范圍的改動。加上當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢相較于三年前已經(jīng)更為寬松明朗化，即便其在買賣中一無所獲，也仍可以隨時投奔股票交易所自行上市。但為了確保萬無一失，公司將很有可能借以任命新CEO來把伯尼的那5.3%的如意算盤打入冷宮 – 但那又將是另一個故事了。

無論如何，看起來F1這項運動已經(jīng)來到了交接的十字路口 - 甚至已經(jīng)等不到晚些時候在美麗的九月慕尼黑寧芬堡大道邊那記動聽的的槌響了。究竟鹿死誰手，媒體大亨、時尚大佬、還是那個足智多謀的掌門人？就讓時間來告訴我們答案吧。

（聲明：本文僅為作者觀點，不代表禹唐立場）